20260225 모닝시황

안녕하세요 리딩투자증권 김세환입니다. 오늘은 최근 금융시장에서 가장 화제가 되고 있는 Citirini Research 'The 2028 Global Intelligence Crisis' 중 금리 및 통화정책 관련된 내용만 발췌해서 공유드립니다. ──────────────────────────────── 요약 ① 주식시장 대비 채권시장이 먼저 반응할 것 ──────────────────────────────── 주식 시장은 여전히 부정적인 매크로 뉴스와 긍정적인 AI 인프라 뉴스 사이의 줄다리기 속에 횡보했다. 하지만 항상 주식보다 똑똑하거나 적어도 덜 낭만적인 채권 시장은 소비 타격을 가격에 반영하기 시작했다. 10년물 수익률은 이후 4개월 동안 4.3%에서 3.2%로 하락하기 시작했다. ──────────────────────────────── 요약 ② 단기적으로는 금리가 내려가도 재정지출은 급증할 것 ──────────────────────────────── AI 역량이 향상되면서 급여 지불 명부가 줄어들고, 소비가 위축되며, 기업의 이익 마진이 압박을 받자, 기업들은 더 많은 AI 역량을 구매하게 되는 구조입니다. 현재의 시스템은 이와 같은 위기를 견디도록 설계되지 않았습니다. 연방 정부의 수입 기반은 본질적으로 인간의 시간에 매기는 세금입니다. 올해 1분기까지 연방 세입은 의회예산처(CBO)의 기본 전망치보다 12%나 낮게 나타났습니다.